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      證券代碼:000828                                                                                                                               證券簡稱:東莞控股

      東莞發展控股股份有限公司

      202041機構投資者調研記錄

      編號:2020-001

      投資者關系

      活動類別

       特定對象調研         分析師會議

      媒體采訪              業績說明會

      新聞發布會            路演活動

      現場參觀

      參與單位名稱

      及人員姓名

      廣發證券孫瑜、中信證券關鵬、興業證券王春環、國金證券徐君

      時間

      20204116:00—17:10

      地點

      視頻方式,全景?路演直播平臺

      上市公司

      接待人員姓名

      董事會秘書李雪軍、財務部總經理劉勝華、證券事務代表周曉敏

      投資者關系

      活動主要

      內容介紹

      活動當天,公司通過網絡平臺與機構投資者就公司發展經營情況等進行了交流,主要內容如下:

      1、新冠肺炎疫情期間免收通行費對公司的影響及預期恢復收費時間?

      答:新冠肺炎疫情期間免收高速公路通行費,對公司產生一定的負面影響。面對該影響,公司主要做了以下兩方面工作:一是對高速公路設備、新收費系統進行檢測維護,提高新收費系統的安全可靠性,保證通行費的應收盡收;二是多措并舉控制成本,多渠道籌措資金,滿足公司重大資本開支及生產經營的需要。同時公司現有的利潤來源除高速公路業務外,來自融資租賃、商業保理對外投資業務產生的利潤、效益已接近公司整體利潤的40%,總體來看免收通行費對公司的影響要小于單一高速公路主業的同行業公司。

      關于恢復高速公路收費的具體時間,公司也在等待政府部門的正式通知。另一方面,根據交通運輸部免收通行費政策解讀,研究出臺相關配套保障政策,統籌維護收費公路使用者、債權人、投資者和經營者的合法權益。公司將積極關注后續政策的出臺情況,并根據具體政策研究可行的補償方式。

      2、公司在同行業所處的位置及股東回報規劃情況?

      答:根據同行業數據的統計,近五年來,公司的營業收入復合增長率約為12%,成長性較好;公司的銷售凈利率、每股收益及凈資產收益率等指標均處于同行業上市公司的前列,代表了公司高速公路、金融、投資等資產創造的價值較高,整體盈利能力較強。

      公司已制定2018-2020年股東回報規則,2019年度的現金分紅政策為每10股派3元(稅前),現金分紅總額3.12億元,占當年實現凈利潤的比例約為30%,近年來分紅比例逐步提升。公司未來仍將根據已披露的股東回報規劃,堅持與廣大股東共享經營成果,注重以現金分紅回報投資者。

      3、當前莞深高速的車流量是否已經達到設計車流量,是否仍有繼續增長空間?

      答:目前,莞深高速的日均出口混合車流量約18輛左右,遠超設計車流量,通行壓力日益加大,因此近幾年公司高速公路業務的重點一直是圍繞保安全、保暢通這個核心目標展開。

      莞深高速位于珠三角腹地,是連接廣州和深圳的重要通道,北端通過廣州北三環高速接入全國高速公路網,路網不斷完善。隨著粵港澳大灣區建設的持續推進,莞深高速車流量仍具有繼續增長的潛力。

          4、如何解決收費期臨近到期的風險? 

      答:根據莞深高速車流量日益增長、通行壓力較大的現狀,公司正在開展莞深高速改擴建相關的前期研究工作。通過實施改擴建工程,一方面可以有效解決目前莞深高速實際車流量遠超設計車流量而造成的擁堵現狀;另一方面,按照國家及廣東省現行相關政策,通過實施改擴建工程,可以延長高速公路收費期限。

      5、 與莞深高速同方向的從莞深高速已于2019年全線貫通,是否對莞深高速產生較大的競爭壓力?

      答:公司所屬的莞深高速主要連接廣州和深圳,服務區域主要輻射東莞城區、相鄰鎮街及深圳市區,因此短途車、一二類車占比較高。而從莞深高速雖與莞深高速同為南北走向,但其起點、通達區域及終點均與莞深高速不同,輻射范圍更是存在很大差異,因此兩者不存在直接競爭關系。

      6、 軌道交通1號線PPP項目預計何時完工?新冠疫情是否會對工程進度造成影響?

      答:公司投資的軌道交通1號線PPP項目,建設期6年、運營期20年,根據目前所簽署的PPP合同及施工進度安排,預計至2025年底左右開始正式投入運營。目前,軌道交通1號線工程已經按時全面復工,新冠肺炎疫情不會對工程建設及進度產生重大不利影響。

      7、公司投資的軌道交通1號線PPP項目投入金額較大,如何籌集資金,該項投資的效益情況怎么樣,如何應對客流不達預期的風險?

      答:1)公司本次投資的軌道交通1號線PPP項目總投資金額約109億元。在總投資中,其中約12億元作為設備、系統等工程及車輛更新資金,將在運營期根據實際需求投入,而剩余的約97億元將在建設期根據施工進度投入,由于軌道交通項目的結算特點,工程款結算時間一般較長,資金的實際支出時間建設進度延后,因此可以有效緩解公司資金支出壓力。同時,公司正在抓緊推進配股工作,募集資金將全部投入的軌道交通1號線PPP項目,也有利于保障本項目資金按時籌集到位。

      2)根據軌道一號線建設公司的章程約定,公司持有45.8081%股權,利潤分配比率為95.5747%,經測算本項目的內部收益率約為6.84%,投資效益情況良好。

      3根據已簽署的PPP項目合同,本項目設置了客流風險分擔機制,由實施機構和軌道一號線建設公司共同承擔或分享因客流變化造成的收益或損失,即在運營期內如果某一年度的實際客流與當年基準客流的差額幅度大于±20%,則超過20%的部分全部由實施機構享有或承擔,因此從整體看該風險相對可控。

      8、公司在金融業務板塊,融資租賃和商業保理目前的發展情況如何,并介紹下未來的主要發展方向?

      答:2019年度,公司金融板塊合計實現營業收入2.93億元,約占公司整體營業收入18%。其中,融通租賃全年實現營業收入1.11億元,凈利潤4,978.20萬元;宏通保理全年實現營業收入1.82 億元,凈利潤8,422.60萬元。至2019年末上述兩家公司的業務總規模為39.88億元。未來,兩家公司將繼續深耕東莞、珠三角市場,尤其是粵港澳大灣區的建設將為兩家公司帶來更廣闊的市場機遇與發展空間;具體業務方向,仍然是聚焦基礎設施、新能源、教育、醫療、工程建設領域。

      附件清單(如有)

      日期

      2020.04.02

       

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